而向下沉淪，則因工業化帶動經濟起飛，臺灣累積過多的外匯，為抑制過多外匯，央行皆採買進美元賣出台幣的外匯管制政策，使得臺灣國內的貨幣供給額，由 74年（1985）的 7千 5百多億元，暴增到 78年（1989）的二兆一百多億元。（二一九 102頁）
而外匯存底，也從 74年（1985）的 250億美元，增加到 734億美元。76年﹙1987﹚蔣經國宣告解除戒嚴的同時，為避免外匯存底累積過多，使國外熱錢利用臺幣升值機會，大量流入臺灣賣匯套利，故要求行政院放寬外匯管制，聽任個人或廠商，自由持有及賣買外匯。
但此倡議卻為立法院利用蔣經國病重機會擴權，認為應送立法院審議而延誤時機。
77年（1988）秋天美國國會通過「綜合貿易法」，要求美國財政部與對美國 有貿易順差，且又操控匯率的國家進行談判，臺灣和南韓，都是被列入談判的國家。
經過國民黨「二月政爭」，臺灣政壇已由原有朝野對峙，發展為國民黨主流派、國民黨非主流派、民進黨，「兩派三黨」時代正式來臨。為支持李登輝的黨內改革，由本省籍佔多數，包括黃主文、王金平等在內，而成立的「集思會」。
由於擁李色彩極濃，引起當選增額立委的國民黨中生代包括趙少康、郁慕明、李勝峰等人不滿。
在 78年（1989）12月與老立委區別，成立簡稱「新連線」的次級問政團體，雖然他們標榜「不做保皇黨、不做革命黨，只做黨內改革者」口號。但絕大多數會員為外省籍，且衝著「集思會」所謂「保皇黨」而來意圖十分明顯。
因他們在立法院，常為主流和非主流意見起衝突，故又有人將此二政團的鬥爭，稱為國民黨內主流和非主流的「代理人」戰爭。
81年（1992）10月因臺灣許多土地，都集中在本省人手中，故主張照實際價格課徵土地增值稅的財政部長王建煊，引起社會一片譁然。事實上，土地增值稅按實際價格課徵有合理處，也有不合理處。合理處，是真正落實孫中山先生倡言「漲價歸公」的理想，尤其 75年（1986）後土地價格往往很短時間飆漲數倍。
79年（1990）可說是黨外示威遊行最頻繁的一年，不只因郝伯村上臺就任閣揆。同時對可隨意羅幟「叛亂」罪名的刑法一百條，也經陳水扁在立法院提出後，成為社會焦點。
80年（1991） 9月終於在中央研究院士李鎮源號召下，成立「反閱兵、廢惡法」的「一○○ 行動聯盟」，除反對軍人干政外，也主張廢除刑法一百條。但國民黨以刑法一百條，牽涉到「破壞國體」及「陰謀叛亂」為由，加以拒絕。
為達廢法目的，李鎮源又 在隔年2月，朝野就刑法一○○條、憲政問題展開政黨協商時，發起了「臺灣醫界聯盟」聲援。同時也發起「廢國大、反獨裁」運動。適巧當時又發生陳正然等青年，因閱讀「臺灣四百年史」，以涉嫌「叛亂」收押，引起知識界抗議。
在「五二○」，終引發 5萬人的示威抗議。這些輿論壓力使得國民黨，不得不在 81年（1992）5月，同意修改刑法一○○條，刪除「思想犯罪」部份。因此次修法，使得過去犯內亂罪及預備內亂罪的黃華、陳婉真、林永生、許龍俊、江蓋世及鄒武鑑等人都被釋放重獲自由。
就在社會運動蓬勃發展時，民進黨也在 80年（1991）10月的選舉中，許信良當選黨主席。原來民進黨中的兩個系統，新潮流系以作風民主，且有共同理念著稱，較能團結一個群體。而美麗島系則相反，以「大老」形象，結合各個山頭不同理念，形成鬆寬的組織。
許信良以「民進黨要出頭，就要鬥倒李登輝」（二五六 43頁）走「急獨」主張時，逼得李登輝不得不應黨內要求出面制止。82年（1993） 4月李登輝發表「不再縱容民進黨」之說，引發軒然大波。民進黨立院黨團幹事長陳水扁，對外宣稱將與李登輝情結「莎喲哪啦」。
該年五月，李登輝在黨內輔選座談會時，又說：「沒有人相信民進黨能領導中華民國。」更是引起民進黨不滿，並以「民進黨要領導的是臺灣共和國」回應。
民進黨發現李登輝的民主改革，與他們過去抗爭的目標有太多雷同，使他們在改革過程中，喪失政治號召，深陷在「李登輝情結」中。為重新拾回政治主導權，新潮流邱義仁、吳乃仁等，以為須在省籍情結的矛盾上，重新提出新方向、新問題，才不致為「李登輝情結」牽引。但謝長廷卻以為沒有理由違背臺灣人民利益，反對李登輝。
應在支持李登輝強化臺灣人感情的同時，建立與之抗衡的社經體制。何況民進黨始終堅決反對統一，反對國統綱領，在施政理念上仍有所區別，不需割捨「李登輝情結」。
由於李登輝的民主改革，使原本主張走群眾路線的民進黨，體認回到議會的重要。但有限的公職人員，遂成為各派系爭奪對象，故有「公職輪流做」的聲浪發出。且在五屆三中全會，通過「公職任期限制條款」。這個決議，當然使久佔公職的高雄余家班最後退席抗議。
同樣為臺灣人，在國民黨沉重包袱下，被認為不可能突破的李登輝，執政結果，卻做出了許多連台獨人士，想都不敢想的期待。反而是民進黨深怕趕不上李登輝的本土意識，為區別民進黨與李登輝的不同，故而打出國民黨為黑金黨。
事實上，國民黨利用黑金，以賄選、買票等方式控制臺灣的政治，本就是不爭的事實，但上台後的李登輝，卻不以清廉、革新為目標，繼續與代表地方勢力的黑金為伍，深入到地方選舉，這是其施政的遺憾。
像 73年（1984）一清專案被掃的鄭太吉，原是地方混混因解嚴被釋放。79年（1990）以國民黨員身份競選縣議員，當選後，又在立法委員郭廷才協助，當選屏東縣副議長。83年（1994）成為議長。每逢選舉就會被總統和省長，比喻為屏東的「青年才俊」。然而，卻是抽取賭場保護費為生。
12月 13日與開賭場的鍾源峰產生糾紛，以為全縣無人敢奈何他，率領七、八位流氓，在鍾源峰母親下跪苦苦哀求中，仍當面槍殺鍾源峰。結果整個屏東境內無人敢承辦 此案，媒體甚至不敢直接披露其姓名。
直到案發後第四天，民進黨立委蔡式淵出面指控，但仍遭縣長伍澤元，國民黨立院黨團書記長曾永權，以及屏東縣黨部主委華 加志阻撓。直到第六日警方才敢出面捉人。
82年（1993）12月海軍軍購主任尹清楓上校，浮屍蘇澳港附近海上，終於爆發長期不為人知的海軍最大貪瀆案。這件原為提昇海軍戰力， 77年（1988）擬向韓國購買十六艘蔚山艦，搭裝國人自行研發武器的「光華二號計劃」。
就在萬事俱備只欠與韓國最後蓋章換約時，不料，參謀總長郝伯村突然訪問法國，以電報指示「暫緩光華二號計劃蔚山艦之購入」，轉向法國採購六艘「拉法葉艦」。這批報價原來每艘四十億，卻被謊報為一百五十多億的軍艦，不僅使國庫被污六百億。（一一六40頁）
也使臺灣成為外國列名的貪污國家。更荒唐的是，根據參與其事，而後被捕的法國外長杜馬（Roland Dumas）、情婦鍾古夫人（Christine Deviersw-Joncour）以及案發後而逃亡，國際億而富石油公司副總裁席爾文（Alfred Sirven）等的證詞，發現這筆貪污的錢當中，有部份更是流向中共，而且也因未知的理由，將原本應配備在船艦的武器，卻去裝備中共「哈爾濱號」，在臺灣 又另編預算重新購買。（一一六47頁）這個案件因尹清楓的死亡浮上擡面，故又稱為「尹清楓事件」。
這個事件由於牽涉層面甚廣，法國政府以「未與臺灣有外交關係」為由，拒絕給臺灣相關調查資料，而臺灣則在海軍秘密作業下，淹滅很多證據，使後來授命介入調 查的司法機關也陷入膠著，雖然西元二千年當選總統的陳水扁，宣稱「不惜動搖國本，也要追查到底」，但都在無證據下毫無進展。
雖然如此，「拉法葉艦」事件， 可以看出國民黨政權，過去非主流主政時的腐敗。
67年（1978）大陸開放後，使得臺灣與香港的貿易額，突然暴增。當時國貿局長蕭萬長研判，應屬轉口大陸的貿易居多。由於當時臺灣堅持反共，任何與大陸接觸都可被羅織「匪諜」罪名，判處重刑，何況是嚴重的「資匪」。故為保護臺灣廠商，於是利用被蔣經國召見機會，力陳香港「轉口貿易」的重要。
此事為蔣經國認同，經過國家安全局研究後，在 74年（1985），由行政院頒佈「轉口貿易三原則」，認同香港的「轉口」地位。由於臺灣與大陸的轉口貿易日增，73年（1984）中英達成協議，決定在 86年（1997）使香港返歸大陸。惟恐香港回歸大陸後，將對臺灣轉口貿易產生影響。
且世界各國對香港回歸後，能否維持原有經濟繁榮和民主，深有疑慮。許多對共產黨無法信任的金融企業，紛紛遷出香港。使得臺灣認為可利用此機會，吸納這些企業，取代香港國際金融地位。於是在 84年（1995）開始推動「亞太營運中心」計劃。
所謂的「亞太營運中心」。換言之，就是擬在高雄，設立如香港般，可讓國際金融自由出入的「境外金融中心」。臺灣原屬國內金融市場，如欲同時做為境外金融中心，除應有各種通訊、交通以及建築等軟硬體等齊全的設施外。在傳統金融法下，也須另立與之不同的法律。
不受外匯管制、有優惠的甚或免稅的租稅制度，以及免提存款準備金及保險的法規。重要的，還要有「民主法治」，以及公正的「司法制度」，尊重私有財產等可保障資金的安全。亦即在臺灣傳統金融法外，另成立「境外金融特別法」，以協助境外金融在臺的安全。
81年（1992）3月民進黨及無黨籍國代合組「總統直選聯盟」，在國大臨時會開幕時，對赴會致詞的李登輝拉布條抗爭。4月 6日郝伯村應邀赴會作國是報告，民進黨以舉布條、吹口哨、高聲叫喊等干擾方式癱瘓會場，國民黨則以海報歡迎，場面非常混亂。
81年（1992） 4月 17日為爭取總統直選，民進黨國大黨團赴總統府靜坐抗議，要求面見總統，結果與憲警人員發生激烈推擠，後來衝破憲警人牆高呼「總統直選」後，返回中山堂。4月 19日又發動上萬群眾走上街頭，晩上舉行雷射晚會，夜宿臺北市立體育館。隔日民進黨國大黨團，不上陽明山開會反到總統府請願，但遭軍警圍堵，雙方發生激烈衝突。
由於博愛特區封鎖，因此遊行隊伍轉向臺北車站靜坐，準備長期抗爭。而在軍警的反包圍下，使臺北車站附近因此癱瘓數日。直到二十四日午夜四點半，採強制驅離方式才得解除。5月 4日，對於國民黨國大準備以包裹表決其修憲方案，在民進國大黨團宣佈退出國大臨時會，使國大臨時會變成一黨修憲局面。
82年（1993） 1月李登輝赴國大臨時會發表國情報告，聽取民進黨在內的國是建言，民進黨提出傾聽「臺灣人民的聲音」的國是建言。此次臨時會朝野國代在修憲問題產生極大的肢體衝突，最後強行通過本次臨會不討論修憲提案。直到 83年（1994）第二屆國民大會臨時會召開時，才制定總統直選修訂條款。
中國實施改革開放政策後，經濟快速成長，但從 83年（1994）起中 共卻大量增加軍費，頗有取代蘇聯跨臺後的強國勢力，國際輿論也開始出現「中國威脅論」。
未雨綢繆，美國開始出現預防性，對中共圍堵的「圍堵政策」，對像越 南、緬甸、印度、巴基斯坦等中國鄰國，採取修好或建立安全關係，這些作為都引起中共的疑懼，加上對中國的圍堵政策，也可能反應在臺灣獨立這件事上，更是引 起中國不滿。
於是藉 84年（1995）6月李登輝訪問美國事件，發起一連串被視為試探美國對臺態度的文攻武嚇事件。該年，中共國家主席針對兩岸關係，發表「中國人不打中國人」之八點對臺政策。
為回應善意的「江八點」建議， 4月 8日李登輝在國統會第十次會議中，發表俗稱「李六條」，兩岸均應堅持和平方式解決一切紛爭，同時在互助立場上，增進兩岸經貿往來。且允許雙方皆能平等參與 國際組織，增加兩岸領導人見面研討機會等，「中國人要幫中國人」的六項大陸政策主張。
就在中共不承認兩岸分治現況，企圖完全抹殺臺灣外交空間時，忽然接到 美國批准李登輝應其母校美國康乃爾大學的邀請訪美。
85年（1996）1月集合一百多個國家主張自由貿易，反對任何國家設置「進口關稅堡壘」及「進口限額」的WTO，簡稱國際間貿易自由化的國際組織，終而成立。這個源自民國 36年（1947）創始的關稅暨貿易總協定（General Agreement on Tariffs and Trade）簡稱為GATT，因施行後，發現許多貿易問題待解決。
從民國 75到 82年（1986-1993），經過不斷的協商，終於通過改名為世界貿易組織（World Trade Organization）簡稱為WTO。
這個企圖通過貿易徹底自由化，鼓勵跨國企業，使全球「均質化」，且讓世界經濟建立在企業與人皆可追求向有利的地區發展，以消除國界，減低各國的貧富差距。 從字義上言「徹底的自由貿易」雖是理想，但到目前為止，像愛滋病藥物專利是否分享落後國家，就曾爭論不休。還有自由追求高待遇的「人」流，也囿於各國情況 有所限制。
同時因各國國情不同，希望訂出的「規則」也不同。故在新加坡、日內瓦等地召開二次會議後，第三次在美國西雅圖召開會議，就因暴動而流會。但因WTO 為聯合國外最大的國際組織。臺灣早在 81年（1992）起就申請入會，但卻為中國所阻。
中國雖曾於75年（1986）申請入會，但考慮加入WTO後就須開放其市場且對其農業和民主造成衝擊， 故一延再延。雖如此卻也不許臺灣先行入會，以「臺灣為中國的一省，在中國沒有入會前，臺灣不可入會」為由攔阻。
