這位在台四年，在世界金融風暴中，協助處理臺灣金融問題，直到昭和 11年（1936）軍人取得政權後，才在該年 10月另派來海軍預備役大將小林躋造出任第 17任總督。中川健藏不僅是文官就任臺灣總督最久的一位也是最後一位，而當時的總務長則是曾任職東京府知事，資歷較深的平塜廣義。
事實上，第1次世界大戰時，日本趁歐美忙於戰爭無暇顧及東南亞殖民地機會，大舉鼓勵對南洋的貿易。並在大正 8年（1919）3月，由台商出資設立「華南銀行」開始南洋貿易。不料卻因昭和時二次金融風暴損失慘重，尤其是昭和 4年（1929）發生的世界性金融風暴，日本海外投資更是一落千丈。
不只臺灣銀行貸款無法回收，經營困難，華南銀行的經營也幾乎停頓。這種經濟危機直到日本佔領滿洲，昭和 7年（1932） 3月 1日成立偽滿洲國。有了廣大滿洲腹地及原料，才改善日本的經濟情勢。尤其高橋是清任藏相（財政部長），為拯救日本金融，採取日弊貶值做法，也以公債建設滿洲，使得日本在很短時間內，就渡過可怕的金融風暴，再度呈現一片欣欣向榮。
大正 8年（1919）正當日本準備以6年時間，花費5千4百多萬圓建 設嘉南大圳，同時也著手興建日月潭水力發電廠時。不久卻連續發生二次金融風暴。但日本為使工程如期進行，採用較激烈手法像提高農地租稅，拍賣已有人耕種的 公有土地。與此同時，臺灣稻米改良成功帶來大量生產。
但因日本人侵略滿洲後，大量投資和生產結果，農產物尤其米價更是低落，臺灣農村受此影響生活更是困 迫。臺灣農民運動及無產階級運動，便是在此環境下，在昭和 2年（1927）到昭和 4年（1929）蓬勃發展。
臺灣民主運動因有無產階級介入，使得昭和 2年（1927）臺灣文化協會的分裂，成為共產黨本身鬥爭的舞台。臺灣解放運動戰線，也因群雄併起陷於混亂。
此外，臺灣農民組合及工會組織如雨後春筍般不斷林立。其他像發生臺灣獨立事件、無政府主義的黑色聯盟，廣東革命青年事件等各種左傾鬥爭層出不窮。蔣渭水所領導的臺灣民眾黨，也在此局勢下，不得不事事遷就工農階級。
見解不同，使得民眾黨從昭和 4年（1929）起開始分裂。林獻堂、蔡培火、蔡式穀、陳逢源等人就以「促進地方自治制度的實施」，回到政治原點為訴求，開始成立「臺灣自治聯盟」。
有了自治聯盟，當然會造成理念不同的民眾黨員 出走。民眾黨雖想挽回，但礙於整個形勢，最後不得不以開除方式對付出走的黨員。但卻反被視為無情，促成更多出走的趨勢。事實上，總督府對於臺灣民眾黨的存 在，本就有很深的疑慮。
尤其在蔣渭水的領導下，這位被總督府視為有極強烈（臺灣）民族主義者，常領導農工團體反對總督府，甚至扯總督府的後腿。
像關於鴉片之改正，民眾黨不僅通電日內瓦國際聯盟報告日本的不是，在該聯盟委員蒞台檢查時，民眾黨且出面作證。像發生霧社事件，民眾黨又首先發出「日本使用違反國際條約之毒瓦斯，殺戮弱小民族。」電報。
「兔死狗烹」脫離了民眾黨，以地主、資本家及中產階級為主力而組成的「臺灣地方自治聯盟」，原以為可取代民眾黨功能。不料，昭和 6年（1931） 日本頒佈侵害農民權益的「甘蔗土地收用規則」，隔年 7月又發生限制臺灣米輸入日本等攸關臺灣農村生存的大事。
「臺灣地方自治聯盟」卻以極溫和的方式請願。卻被形容為一次幾近「哀願叩頭的請願」，遭人民大肆 批評及唾棄。於是要求自治聯盟改組，成為可與總督府從事政治鬥爭的聲浪四起。要求改組的聲浪，結果卻在昭和 8年（1933）8月由楊肇嘉、洪元煌等人主持的第 2次大會中，以「自治制度之改革，為自治聯盟的單一目標，也是存立的依據。
若予以放棄，則等於自治聯盟的消滅。」為由（二一536頁）。加以否決，使得原本對林獻堂等人組織自治聯盟有盼望，甚至可取代臺灣民眾黨的擁護者，大失所望。
事實上，日本在臺灣實施地方自治非常不公。當時的臺灣不管是稅收，為朝鮮的 2倍半，兒童就學率也是 2倍。且在明治 38年（1905）時臺灣財政早已獨立，不似朝鮮來到昭和年間仍需由日本每年支付 2千萬圓。
由於日本治台，採取了諸多不平等的殖民統治。不僅是士地任遭剝奪，就是教育、公職、甚至開設公司，臺灣人都要蒙受不平等待遇。這當然激起臺灣有志之士的反抗。而臺灣文化本屬平埔族，不僅內容膚淺，也都屬荒亂怪誕迷信。若要與日本文化抗庭，非有自己的文化不行。
這就是大正 10年（1921），蔣渭水等人受當時基督教青年會賀川豐彥牧師影響，成立「臺灣文化協會」主因。而臺灣要擁有自己的文化談何容易，當時能與日本文化相抗衡，只有中國文化，所以臺灣人為了要與日本文化分庭抗禮，漢化便成捷徑。大正 8年（1919）田健治郎總督來台，大力推行臺灣同化運動，幾年後一事無成，蔣渭水就曾在臺灣民報上批評說：
「臺灣當局好唱同化，須見傚臺灣人同化生蕃的同化法，才能成功，生蕃變做熟蕃，熟蕃變作臺灣 人。所以現在的台人中，有多數的生蕃同化人混在，是很明白的事實。……以上可知道同化的問題，在於文化的質與文化數的關係。文化質優秀的就會同化劣文化 的，民族的數多就會同化數少的民族，同化全不在治者與被治者的地位關係啦。」（二九一13頁）
臺灣開始西樂，應是清朝同治 4年（1865）基督教傳入臺灣以後的 事。基督教因詩歌敬拜培養了許多音樂人才，像高慈美、林秋錦、陳泗治、翁榮茂、林善德、黃秀峰等皆是。
但西樂在台真正發展則是大正以後的事，隨著日本在各 地建立公學校，不但設有「音樂」科，日本人還為培養臺灣教育音樂人才，在師範學校裏設有音樂教育。許多人像李金土、臺灣最早成立管弦樂團的張福興等，都被 保送至日本東京深造。
被臺灣人譽為驕傲的這些音樂人士，不料昭和 6年（1931）李金土在艋舺籌 劃舉辦第一屈「臺灣全島洋樂競賽大會」，想不到比賽結果，竟被日本人譏為比炒米粉更幼稚的音樂大賽，「米粉音樂」激起全台敵愾同仇。
在民族自尊不甘被辱 下，臺灣新民報開始網羅留學日本的臺灣音樂家，由楊肇喜組團分別在臺灣七大都市舉行公演。使得西樂在臺灣更是蓬勃發展，如雨後春筍般，許多鄉村甚至都組織樂團，成為當時奇觀與盛事（二九○ 20頁）。
成立於大正10年（1921）的臺灣文化協會，為了改造臺灣人，不只設有讀報社，為鄉下人讀報。同時也透過戲劇表演，對臺灣人教導。這就是臺灣「文化戲」由來。事實上，日據初期臺灣本土，除極少數地區，有小型野台「歌仔戲」外，並無其他戲劇。只有由日本引進，使用日本歌舞伎樂器，改良戲劇內容，使符合當時臺灣社會流行的戲據，稱為「改良劇」。
然而不為臺灣人喜好，反因戲團有與日本掛勾洗腦之嫌，而被戲稱為「流氓戲」。但到大正後期，文化戲出現後情況就不同，具有改造臺灣社會使命的文化戲，從大正12年（1923）起開始流行。
大正 13年（1924）剛巧發生治警事件，就在人民不滿中，被當時臺灣人鄙 視為「台奸」辜顯榮等人，出面為日人暖頰，成為台人怨恨的對象，以半諷刺半帶有演講的「文化戲」，便如雨後春筍般成為流行。其中較有名的，光是台北地區就 有「星光演劇研究會」、「臺灣藝術研究社」、「台北博愛協會」、「機械工俱樂部」、「鐘鳴」等社。
臺灣在日治時期，最為人樂道的則是「臺灣新文學」。臺灣原有文學，都是源自清末官紳享有的文學。這些源自中國的舊文學，等到對臺灣人民負有改造教育 責任的臺灣文化協會成立，就需要改正使用全民皆懂的文學。於是配合東京發行的〈臺灣民報〉，不僅鼓勵「臺灣文學」應以白話文創作，同時為響應大正 8年（1919）在中國發起的「五四運動」所主張的白話文創作，於是發起「臺灣新文學運動」。
大正 13年（1924） 留學北京，板橋人張清榮，以筆名張我軍在臺灣民報，出版了臺灣第1本白話詩集《亂都之戀》，並在臺灣民報上發表了一篇〈致臺灣青年1封信〉，大膽評擊臺灣 舊文學。終於引爆長達2年的新舊文學論戰。由於新文學在中國有五四運動成功案例，終使以中國文學馬首是瞻的舊文學，不得不閉口。
昭和 2年（1927）臺灣民報由東京遷回臺灣，更是促使臺灣新文學蓬勃發展。
許多報紙像昭和 5年（1930）發行的伍人報、臺灣戰線、洪水報、明日雜誌，以及後來發行的南音、福爾摩沙、臺灣文藝、臺灣新文學、臺灣文學等雜誌，都成為當時臺灣新文學對外發表的園地。
而其中較有名的，即是昭和 6年（1931） 台北新莊人，曾任台北市江山樓的經理郭秋生，在台北大稻埕成立「南音社」，翌年並出版「南音」雜誌。由於當時臺灣報紙和雜誌，都以報導社會運動，像報導無 政府主義、社會主義，或者宣傳共產主義等普羅文學極易被禁，且易造成一般大眾對臺灣新文學的懷疑。
在日本治台期間，唯一不受日本政府干擾的就是美術。原來臺灣的美術自日本治台後，即分成兩股主流。一股以臨摹中國古畫，或以此為基礎的創作，所謂本土派藝術家。這些藝術家因無地位。僅能依附在傳統建築維生，成為貧寒小孩愛好美術無法受教育者的出路。
這些藝術像彩繪有台南陳玉峰。交趾燒日據前有民雄葉麟趾（葉王），日據後則有林添木、洪坤福、石連池、江清露等人。玻璃剪黏則有來自汕頭的何金龍。這些人都是當時代佼佼者，其作品足可留芳傳世，可惜在日據時都不被重視，只能默默的工作。
臺灣另一股主流，則是接受新美術教育的畫家和雕塑家。臺灣接受西洋美術是始自日治。日本為了普及臺灣教育，不只在公學校設有「圖畫」課，為培養臺灣人師 資，台北師範學校更聘請了許多日本名畫家，像高橋精一和石川欽一郎等人來台。尤其留學英國的石川欽一郎，對臺灣西洋美術教育影響深遠，被譽為「臺灣美術啟蒙之父」，即是以教授水彩和油畫成為有名。
就在第1次世界大戰後，歐洲發生經濟不景氣時，美國因擁有歐洲各國 160億龐大債權故能無事且成為取代歐洲的強國。為維持世界和平，美國甚至在大正 11年（1922）舉行華盛頓會議，通過「9國公約」尊重中國主權及獨立。
同時為避免各國的軍備競賽，簽訂「海軍條約」限制各國海軍擴張。將美英日法義5國海軍艦艇主力合計噸數，限制為 5：5：3：1.75：1.75 的比例。昭和 3年（1928）並與法國在巴黎成立「非戰公約」，由簽約各國承諾願以仲裁方式，解決各國間的爭執。
可惜就在此時，昭和 4年（1929）10月美國卻因證券管理不當，發生了影響舉世的金融風暴。不但大大的打擊復甦中的歐洲市場。英國打擊尤其沉重，不只英鎊從此失去作為國際貨幣的影響力，而且不得不讓其附屬國家，像加拿大及澳洲掛名「大英國協」其實是獨立國家。
